Drex muda de rumo: primeira entrega sem blockchain, foco em gravames e o que isso significa para pagamentos
A primeira versão do Drex, prevista para o segundo semestre de 2026, não terá tecnologia de registro distribuído nem tokenização. O Pix e as stablecoins seguem como estão.
Referência histórica: 20 de agosto de 2025. Publicado neste site em 2 de novembro de 2026. As datas no texto identificam o período retratado.
Neste artigo
Em resumo
- O coordenador do Drex no Banco Central disse, em declarações noticiadas em 7 de agosto de 2025, que a primeira entrega, prevista para o segundo semestre de 2026, não usará blockchain nem tokenização.
- O foco passa a ser a conciliação de gravames: registrar, em um só lugar, que um ativo foi dado em garantia de crédito.
- O motivo central é a privacidade: as soluções testadas na rede Hyperledger Besu não bastaram para manter a rede programável e sigilosa ao mesmo tempo.
- O Drex nunca foi um meio de pagamento internacional. Pix, SWIFT e stablecoins seguem os mesmos caminhos de antes.
Brasília, 20 de agosto de 2025 — O Drex, a plataforma que o Banco Central apresentou como a próxima etapa do dinheiro digital brasileiro, mudou de rumo. Em entrevista ao Valor Econômico e no evento Blockchain Rio, noticiados em 7 de agosto, o coordenador do projeto no BC, Fabio Araujo, disse que a primeira entrega vai dispensar a tecnologia de registro distribuído (DLT, a base do blockchain) e se concentrar em uma tarefa mais simples: a conciliação de gravames.
- Consórcios do piloto que entregaram relatórios de testes ao BC no fim de julho
- 16
- Prazo da primeira entrega, sem DLT e sem tokenização
- 2º sem. 2026
- Casos de uso de tokenização descritos nesses relatórios
- 13
- Relatório consolidado da segunda fase do piloto
- Out/2025
O que o Banco Central mudou
Desde 2023, o Banco Central testa o Drex em um piloto com consórcios de bancos, instituições de pagamento e cooperativas, sobre a rede Hyperledger Besu, uma DLT com acesso restrito que roda contratos inteligentes compatíveis com o Ethereum. A primeira fase testou títulos públicos tokenizados, reservas bancárias e depósitos, e o relatório dela saiu em fevereiro de 2025.
A mudança vale para a entrega seguinte. Segundo o Valor, relatado pelo Seu Dinheiro e pelo Jornal Contábil, o BC divide o projeto em dois horizontes: no curto prazo, uma solução sem DLT, com lançamento previsto para o segundo semestre de 2026; no longo prazo, o amadurecimento da DLT e das tecnologias de privacidade.
- 2023Início do projeto, com a rede Hyperledger Besu como plataforma de testes.
- 2023 e 2024Primeira fase do piloto, com títulos públicos, reservas e depósitos tokenizados; o relatório sai em fevereiro de 2025.
- Fim de jul/2025Os 16 consórcios entregam relatórios da segunda fase, com 13 casos de uso de tokenização.
- 7/8/2025Vem a público que a próxima entrega não terá blockchain; a decisão surpreende os consórcios.
- Out/2025Relatório consolidado da segunda fase do piloto.
- 2º sem. 2026Primeira versão do Drex, com foco em gravames.
O que é a conciliação de gravames
Gravame é o registro de que um bem ou ativo foi dado em garantia de um empréstimo. Araujo deu o exemplo: o cliente tem um ativo que é dele, mas o deu em garantia em uma transação. Hoje isso é difícil, porque o ativo costuma ficar registrado em uma corretora ou depositária e o empréstimo é feito em um banco. As informações não conversam.
A ferramenta nova vai ligar esses sistemas, de modo que o mesmo ativo possa servir de garantia sem risco de ser dado duas vezes e sem que o cliente precise movê-lo. É infraestrutura de crédito, de bastidor. Não é uma carteira digital nem uma moeda que o público compre.
Por que o BC mudou o rumo
Achamos boas soluções de privacidade, só que aparentemente não é suficiente.
Fabio Araujo, coordenador do Drex no Banco Central, segundo o Valor Econômico (via Seu Dinheiro, 07/08/2025)
O principal obstáculo foi técnico. O BC teve dificuldade para criar, na Hyperledger Besu, uma camada de privacidade que mantivesse a rede programável. Três ferramentas testadas na primeira fase não atenderam por inteiro, e outras três surgidas na segunda fase ainda precisam de desenvolvimento. Num sistema financeiro, transações automáticas e irreversíveis exigem sigilo bancário e proteção de dados.
O Seu Dinheiro também registra o contexto político: o apoio do presidente Donald Trump a um projeto que impediria o Federal Reserve de criar uma moeda digital de banco central alimentou, no Brasil, o discurso de que o Drex seria um instrumento de controle financeiro. O BC nega e diz que as mudanças são técnicas.
O BC afirma não ter descartado a DLT, apenas adiado. Segundo o Jornal Contábil, a terceira fase do piloto, focada na colateralização de crédito, deve começar ainda em 2025, e as entregas escalonadas se inspiram na agenda evolutiva do Pix.
O que isso significa para pagamentos
O Drex nunca foi desenhado para pagar um fornecedor em outro país. Mesmo na versão de varejo testada no piloto, o objetivo era permitir contratos programáveis entre instituições brasileiras. Com a nova etapa, o efeito prático para quem paga e recebe hoje é pequeno:
| Tema | Antes do anúncio | Depois |
|---|---|---|
| Pix | Meio de pagamento instantâneo em reais | Sem alteração; novos recursos seguem a agenda própria, como o Pix Automático |
| Tokenização para o público | Prevista para fases futuras, por meio de bancos | Fora da primeira entrega, que não terá tokenização |
| Tokenização de ativos | Casos de uso testados nos consórcios | Adiada para a segunda etapa |
| Pagamento internacional | Via banco, SWIFT ou stablecoins | Sem alteração; o Drex não cobre esse caso |
As stablecoins, por sua vez, seguem seu caminho por outro canal: a regulação das prestadoras de ativos virtuais, que o BC iniciou com consultas públicas em novembro de 2024, como mostra a cobertura das consultas. Para uma visão das moedas atreladas ao real, veja stablecoins de real: BRZ e BRLA, que explica também a diferença para o Drex.
O que vale acompanhar é o relatório de outubro e a definição da tecnologia que fará a conciliação. O BC ainda não disse qual será, e esse é o ponto que mais surpreendeu quem participava dos testes.
Perguntas frequentes
O Drex foi cancelado?
Não. O Banco Central mudou a primeira entrega, prevista para o segundo semestre de 2026: ela não usará blockchain nem tokenização e se concentrará na conciliação de gravames. A tecnologia de registro distribuído foi adiada para uma etapa seguinte, segundo o coordenador do projeto.
O que é o Drex?
É a plataforma de infraestrutura financeira que o Banco Central testa desde 2023, com bancos e instituições de pagamento. A ideia original era usar uma rede de registro distribuído para tokenizar ativos e permitir contratos programáveis.
O Drex vai substituir o Pix?
Não. O Pix é o meio de pagamento instantâneo em reais e segue em evolução por agenda própria. O Drex trata de outra camada, a de infraestrutura para ativos, garantias e crédito, e não é meio de pagamento para o público.
O Drex serve para pagar fornecedores no exterior?
Não. O projeto não foi desenhado para pagamentos internacionais. Quem paga fornecedor fora do país continua usando banco, câmbio ou, quando o fornecedor aceita, stablecoins como o USDT.
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Fontes
- Drex abandonará blockchain na próxima fase para entregar solução em 2026, diz jornal · Seu Dinheiro, 07/08/2025
- Projeto do Drex passará por mudanças e adiará uso de tecnologia DLT · Jornal Contábil, 07/08/2025
- Relatório Drex: Piloto, Fase 1 · Banco Central do Brasil
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Pagamento internacional com a velocidade do Pix e regra do Banco Central.
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