Stablecoins de real: o que são BRZ, BRLA e cREAL, quem as emite e como se diferenciam do Drex
O mercado de moedas digitais atreladas ao real é pequeno perto do das stablecoins em dólar, mas já circula em blockchains públicas. Veja quem emite, o que garante o valor e por que isso não é o Drex.
Referência histórica: 6 de maio de 2025. Publicado neste site em 2 de novembro de 2026. As datas no texto identificam o período retratado.
Neste artigo
Em resumo
- Stablecoins de real são tokens emitidos por empresas privadas que prometem valer R$ 1,00, com reservas em reais (BRZ, BRLA) ou garantia em criptoativos (cREAL).
- Cada emissor tem lastro, redes e grau de transparência próprios. Não há regra do Banco Central específica para elas na data deste texto.
- O Drex é outra coisa: um projeto do Banco Central, ainda em piloto, sem data de lançamento. As stablecoins de real já circulam.
- Para pagar fornecedor no exterior, o mercado continua usando stablecoins em dólar, como o USDT, que têm liquidez muito maior.
Quem fala em stablecoin quase sempre pensa no dólar. Mas existe um grupo menor de moedas digitais pensadas para o real: tokens que, em tese, valem R$ 1,00 e circulam em blockchains públicas. Elas servem para quem quer movimentar reais em carteiras digitais, usar protocolos de finanças descentralizadas sem sair do câmbio local ou pagar em outras redes sem passar pelo dólar. Não se confundem com o Drex, o projeto de infraestrutura digital do Banco Central, que ainda está em teste.
O que é uma stablecoin de real
Stablecoin é um token que busca manter valor estável em relação a uma moeda. No caso do USDT, a referência é o dólar americano (entenda como o USDT funciona). Uma stablecoin de real segue a mesma lógica com outra âncora: cada token corresponde a um real. Quem sustenta essa paridade é o emissor, uma empresa privada, e não o Banco Central. Por isso, a pergunta central é sempre a mesma: o que existe por trás do token e quem prova isso?
As principais stablecoins de real e seus emissores
Além dessas, há outras emissões menores e experiências de empresas de pagamento. A lista muda com frequência, e vale conferir o site de cada emissor antes de qualquer uso. Os dados públicos de oferta em circulação divergem bastante entre agregadores, porque cada um cobre redes e métodos diferentes. A diferença de escala, porém, é evidente: só o USDT somava US$ 136,6 bilhões em tokens emitidos no fim de 2024, segundo a atestação divulgada pela Tether, e as stablecoins de real ficam muito abaixo disso.
Como o valor é sustentado
| Aspecto | BRZ | BRLA | cREAL |
|---|---|---|---|
| Emissor | Transfero | BRLA Digital | Protocolo Mento, na Celo |
| Mecanismo declarado | Reservas em reais, 1:1 | Reservas em reais, 1:1 | Colateral em criptoativos |
| Resgate em reais | Por parceiros do emissor | Conforme os termos da emissora | Não há resgate em reais |
| Principais redes | Ethereum, Polygon, Solana, Stellar e outras | Polygon e outras redes compatíveis com o Ethereum | Celo |
| Onde conferir | Site e relatórios da Transfero | Site e termos da emissora | Painel da reserva Mento |
A garantia de uma stablecoin privada depende do emissor e de relatórios de reserva divulgados por ele. Antes de usar qualquer uma em volume relevante, procure a data do último relatório, quem o assinou e como funciona o resgate em reais. Stablecoins não têm cobertura do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) e podem perder a paridade.
Para que servem hoje
- Movimentar reais entre carteiras e exchanges em redes de blockchain, com liquidação rápida e fora do horário bancário.
- Operar em finanças descentralizadas com exposição ao real, sem converter para dólar.
- Receber e pagar em plataformas que aceitam o token, como corretoras e meios de pagamento que o listam.
- Servir de ponta brasileira em operações de câmbio, na troca entre real e stablecoin em dólar.
Para o importador que precisa pagar um fornecedor no exterior, o ativo relevante segue sendo a stablecoin em dólar. O fornecedor quer receber dólar, e a liquidez do USDT, sobretudo na rede TRON, é de uma ordem de grandeza maior. O debate sobre o peso dessas moedas no fluxo cripto do país está em stablecoins dominam o fluxo cripto no Brasil.
Qual é a diferença para o Drex
| Critério | Stablecoin de real | Drex |
|---|---|---|
| Quem cria | Empresa privada | Banco Central do Brasil, com instituições participantes do piloto |
| Status | Em circulação | Em piloto; o BC divulgou em 26/02/2025 que a fase 2 selecionou 50 projetos |
| Rede | Blockchains públicas | Plataforma própria do projeto, de acesso restrito |
| Público | Qualquer pessoa com carteira compatível | Instituições financeiras, em testes |
| Natureza | Token privado; o valor depende das reservas do emissor | Infraestrutura do BC para serviços financeiros com ativos tokenizados; segundo o presidente do BC, não é essencialmente uma moeda digital de banco central |
Em 26 de fevereiro de 2025, o Banco Central informou que o piloto do Drex se mostrou desafiador do ponto de vista tecnológico, sobretudo em privacidade, e selecionou 50 dos 101 projetos recebidos para a segunda fase. Disse também que só avançará nas soluções que garantam privacidade, proteção de dados e segurança das transações. Não há data para um lançamento ao público. As stablecoins de real, ao contrário, já estão disponíveis, ainda que sem regulação própria.
O que falta de regulação
O marco legal de 2022 trata dos prestadores de serviços de ativos virtuais, e o Banco Central ainda prepara as normas que vão detalhá-lo. Até a data deste texto, não há regra específica sobre quem pode emitir stablecoins de real nem sobre as reservas que devem manter. Para o usuário, isso significa avaliar emissor por emissor.
Perguntas frequentes
O que é BRZ?
BRZ é uma stablecoin atrelada ao real emitida pela Transfero desde 2019. A emissora diz que cada token tem reserva de 1 real e que o resgate é feito por parceiros regulados. Está disponível em várias redes de blockchain.
Stablecoin de real é o mesmo que Drex?
Não. Stablecoins de real são emitidas por empresas privadas e circulam em blockchains públicas. O Drex é um projeto do Banco Central, ainda em piloto, com acesso restrito a instituições participantes e sem data de lançamento ao público.
Stablecoin de real tem garantia do governo ou do FGC?
Não. O valor depende das reservas do emissor e da capacidade dele de resgatar o token. O Fundo Garantidor de Créditos não cobre ativos virtuais, e a paridade com o real pode se romper.
Posso pagar um fornecedor no exterior com BRZ ou BRLA?
Em geral, o fornecedor quer receber em dólar ou em stablecoin de dólar. Uma stablecoin de real teria de ser convertida antes, e a liquidez é bem menor que a do USDT. Por isso, o pagamento internacional costuma passar por stablecoins em dólar.
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Fontes
- BRZ Stablecoin · Transfero, 06/05/2025
- BRLA · BRLA Digital, 06/05/2025
- Celo Launches the cREAL Stablecoin · Celo
- Brazil's Galipolo sees surge in crypto use, says 90% of flow tied to stablecoins · Reuters (via The Star), 07/02/2025
- BC cita desafios tecnológicos em testes do Drex e seleciona 50 projetos para 2ª fase · InfoMoney, 26/02/2025
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Pagamento internacional com a velocidade do Pix e regra do Banco Central.
Converta real em USDT e envie ao fornecedor na rede TRON. Tarifa única exibida antes, política de segregação patrimonial, atendimento humano. Ativo virtual sem cobertura do FGC; pedido de autorização protocolado no BCB.
