El Banco Central de Brasil publica las Resoluciones 519, 520 y 521 y crea el marco de autorización de proveedores cripto

Brasilia, 11 de noviembre de 2025 — El Banco Central de Brasil (BCB) publicó el lunes 10 de noviembre las Resoluciones BCB n.º 519, 520 y 521, el conjunto de reglas que convierte la Ley 14.478/2022 en exigencias concretas para quienes prestan servicios con criptoactivos en el país. Por primera vez, los exchanges, custodios e intermediarios tendrán que obtener autorización del Banco Central para funcionar, y los pagos internacionales hechos con stablecoins pasan a seguir el régimen de cambio.

Vigencia de las tres resoluciones; parte de la 521 solo rige desde el 04/05/2026

02/02/2026

Plazo para que quienes ya operan pidan autorización, hasta el 30/10/2026

270 días

Capital mínimo, según la actividad, con la metodología de la Resolución Conjunta n.º 14/2025

R$ 10,8 a 37,2 mill.

Límite por operación internacional de una SPSAV cuando la contraparte no está autorizada a operar en cambio

100.000 dólares

Qué hace cada resolución

Según el BCB, las normas son resultado de las consultas públicas 97/2023, 109/2024, 110/2024 y 111/2024. Lo que proponían las consultas de 2024 está en el Banco Central abre consultas públicas sobre cripto, y el marco legal que dio competencia al regulador está en lo que la Ley 14.478 ya exigía. El director de Regulación del BCB, Gilneu Vivan, dijo que “el gran desafío fue equilibrar el incentivo a la innovación con la seguridad en la negociación para el sistema financiero”.

Tres modalidades de proveedor

El capital mínimo sigue la metodología de la Resolución Conjunta n.º 14, del 3 de noviembre de 2025, del Consejo Monetario Nacional (CMN) y del BCB, y va de R$ 10,8 millones a R$ 37,2 millones según el riesgo de la actividad, según Capital Aberto. Para el presidente de la ABFintechs, Diego Perez, las reglas son compatibles con lo que se venía debatiendo, pero el capital mínimo “va a dificultar la vida de quienes están empezando” y reducirá la entrada de nuevos participantes.

Lo que tendrán que cumplir los proveedores

• El dinero y los activos de los clientes se mantienen en cuentas y billeteras separadas de las de la empresa, con individualización por cliente.
• Pruebas de reserva y auditoría independiente cada dos años de los activos del proveedor y de los clientes, con el informe publicado en el sitio web.
• Está prohibido usar activos de los clientes en operaciones propias, salvo en staking o, con consentimiento expreso, con activos de inversionistas calificados o profesionales.
• Al menos tres directores o administradores responsables ante el BCB por los negocios, la prevención del lavado de dinero, los controles internos, los riesgos y la ciberseguridad.
• Sede de uso efectivo y exclusivo en el país; no valen el coworking ni la oficina virtual, salvo entre empresas del mismo conglomerado (Resolución 519).
• Identificación del originador y del beneficiario de las transferencias, con datos de cuentas y billeteras, con implementación por etapas hasta 2028, y prohibición de herramientas que oculten el origen o el destino.
• Pruebas periódicas de vulnerabilidad en sistemas y contratos inteligentes.

Cambio: qué cambia con la Resolución 521

La norma no usa la palabra “stablecoin”; habla de activos virtuales referenciados a una moneda fiduciaria. En la práctica, alcanza al USDT y al USDC. Pasan a ser operaciones de cambio: el pago o la transferencia internacional con activos virtuales, las transferencias ligadas al uso de tarjetas en el exterior, las transferencias hacia y desde billeteras de autocustodia, y la compra, venta o intercambio de activos referenciados a una moneda fiduciaria. La resolución prohíbe comprar o vender activos virtuales con pago o cobro en moneda extranjera y el uso de dinero en efectivo.

Cuando la contraparte en el exterior no sea una institución autorizada a operar en cambio, cada pago o transferencia internacional hecho por una SPSAV queda limitado a 100.000 dólares. Para las corredoras de cambio y las corredoras y distribuidoras de valores que presten el servicio, rige el mismo tope que ya tienen en el cambio con clientes, de 500.000 dólares; para los bancos, la norma no fija tope. A partir del 4 de mayo de 2026, el proveedor también debe obtener del cliente la finalidad del pago, con los códigos de la norma de cambio, y los datos del pagador o receptor en el exterior (nombre, país y vínculo con el cliente), y enviar la información de las operaciones al Banco Central hasta el día 5 del mes siguiente.

Calendario

1. 03/11/2025La Resolución Conjunta n.º 14, del CMN y del BCB, define la metodología del capital mínimo.
2. 10/11/2025El Banco Central publica las Resoluciones 519, 520 y 521.
3. 02/02/2026Las tres normas entran en vigor y comienza la cuenta de los 270 días.
4. 04/05/2026Entran en vigor la recolección de la finalidad y de los datos del pagador o receptor en el exterior y el envío mensual de información al BCB (Resolución 521).
5. 30/10/2026Vence el plazo para que quienes ya operan pidan autorización al Banco Central.

Quien ya está en actividad puede continuar mientras se evalúa la solicitud, siempre que la presente dentro del plazo. En ese período, no puede asumir otra modalidad. Si la solicitud es rechazada o archivada, el proveedor debe cesar sus actividades en 30 días, avisar a los clientes y devolver los activos y recursos que tenga bajo custodia. A partir del 30 de octubre de 2026, los bancos y demás instituciones autorizadas tienen prohibido viabilizar operaciones con proveedores que no estén autorizados ni en proceso de autorización (art. 91 de la Resolución 520).

Qué deben observar las empresas y los inversionistas

Para las empresas que pagan a proveedores en el exterior con stablecoins, el cambio central es cambiario: el servicio pasa a exigir identificación del beneficiario, finalidad y trazabilidad. Conviene preguntar al proveedor si piensa pedir autorización, en qué modalidad y cómo tratará el reporte. El exchange o intermediario que no presente su solicitud hasta el 30 de octubre de 2026 tendrá que detenerse en un máximo de 30 días, y el cliente deberá mover sus saldos.

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