Banco Central abre consultas públicas para regular a prestadoras de activos virtuales: qué proponen las CP 109 y 110

Brasilia, 12 de noviembre de 2024 — El Banco Central de Brasil (BCB) publicó el viernes 8 de noviembre dos consultas públicas que definen, por primera vez en un texto normativo, cómo deberán funcionar en el país las empresas que venden, custodian o intermedian criptoactivos. Es el paso que faltaba después de que la Ley 14.478/2022 creara el marco legal del sector y de que el gobierno eligiera al BCB como regulador. Hasta ahora, esas empresas operaban sin una licencia específica.

Consultas públicas abiertas el 8/11/2024 (CP 109 y CP 110)

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Modalidades propuestas: intermediaria, custodia y corredora

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Capital mínimo propuesto, según la modalidad

R$ 1 a 3 mill.

Plazo para enviar aportes

7/02/2025

Cómo llegamos a las consultas

La Ley 14.478/2022, sancionada el 21 de diciembre de 2022, definió qué es un activo virtual y creó el delito de fraude con esos activos, pero dejó la regulación de quienes prestan el servicio a un organismo que debía designar el Ejecutivo. El Decreto 11.563/2023, de junio de 2023, atribuyó esa función al Banco Central.

El borrador llega casi dos años después de la ley. En ese intervalo, el mercado siguió sin exigencias de capital, de separación de patrimonio o de autorización previa. La separación entre el dinero del cliente y la caja de la empresa es justamente el punto que el borrador busca resolver.

Qué propone la CP 109: tipos de prestadora, capital y obligaciones

La CP 109 crea una nueva categoría de institución, la sociedad prestadora de servicios de activos virtuales, y la divide en tres modalidades según la actividad. El borrador también enumera las tarifas que podrán cobrar esas empresas. Según Valor Econômico, los límites mínimos de capital y de patrimonio neto propuestos van de R$ 1 millón a R$ 3 millones, con un adicional de R$ 2 millones para actividades de mayor riesgo, como las cuentas de margen y el staking.

Además del capital, el borrador trata de gobernanza y de obligaciones generales y específicas de cada modalidad. La prestadora debe segregar sus propios activos de los activos de los clientes, una regla que había quedado fuera del texto final del marco legal por falta de consenso. La propuesta también prevé que las intermediarias y las corredoras ofrezcan cuentas de pago para guardar el dinero en reales de los clientes, y que los bancos y las corredoras de valores puedan actuar como intermediarios y custodios.

El borrador trae además una definición de stablecoin: el activo virtual creado con el propósito de mantener un valor estable. El tratamiento de estas monedas en el mercado de cambio, sin embargo, no está en las dos consultas. El BCB informó que divulgará antes de fin de 2024 una propuesta específica sobre cómo podrán operar las prestadoras en el mercado de cambio.

Qué propone la CP 110: el camino para obtener la autorización

La CP 110 reglamenta los procesos de autorización de las sociedades prestadoras y, por similitud de actividad, los reúne con los de las casas de cambio y de las corredoras y distribuidoras de títulos y valores. Como ocurre con las instituciones que el BCB ya regula, la prestadora necesita autorización previa del BCB para funcionar. Los documentos exigidos y los plazos de análisis quedan para normas específicas, que el BCB divulgará después.

Como manda la ley, el borrador da un trato distinto a quienes ya están en actividad. La empresa pide autorización y puede seguir operando mientras se examina la solicitud, pero no puede ampliar su lista de servicios durante la transición. El examen tendría dos fases:

1. Comprobación de actividad: prueba de que la empresa ya prestaba servicios de activos virtuales antes de la norma y de que cuenta con el capital y el patrimonio neto mínimos.
2. Análisis de cumplimiento: examen del cumplimiento de las demás reglas, sobre todo de infraestructura, organización, controles y gestión.

Después de presentar la solicitud, la empresa tendría seis meses para hacer los demás ajustes. La fecha límite para pedir la licencia y la fecha de vigencia de la norma aún no se han fijado. Quien no haya empezado a operar para la fecha de vigencia necesitará autorización antes de comenzar.

Asegurar un ambiente jurídicamente seguro, garantizar la solidez, la eficiencia y el regular funcionamiento de las sociedades prestadoras de servicios de activos virtuales.

Banco Central de Brasil, nota del 8/11/2024, sobre los propósitos de las propuestas

Plazos y próximos pasos

1. 21/12/2022Se sanciona la Ley 14.478, el marco legal de los activos virtuales.
2. 13/06/2023El Decreto 11.563 designa al Banco Central como regulador de las prestadoras.
3. 08/11/2024El BCB abre las consultas públicas 109 y 110 en el portal Participa + Brasil.
4. 07/02/2025Fin del plazo para aportes.
5. Sin fechaPropuesta separada sobre la actuación de las prestadoras en el mercado de cambio, que el BCB prevé para fines de 2024. Después, publicación de las normas definitivas.

Los aportes se envían por el portal Participa + Brasil. El BCB no informó cuándo publicará las resoluciones definitivas. Como el texto en consulta puede cambiar, cifras como el capital mínimo deben leerse como propuesta, no como exigencia vigente.

Qué significa esto para empresas y clientes

Hoy no cambia nada: el borrador no es una norma. Pero indica la dirección. Quien compra o guarda criptoactivos mediante una plataforma brasileña debería tener, al final del proceso, una contraparte autorizada, con capital mínimo, patrimonio separado y responsables identificados ante el BCB.

Para el consumidor, la segregación es el punto más concreto. Hoy, en caso de quiebra de una plataforma, la situación de los activos de los clientes depende del contrato y de la forma en que la empresa los guardaba. El borrador busca estandarizar esa protección. Más contexto sobre los temas del sector está en la categoría Regulación del blog.

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